供应链金融作为服务实体经济、扶持中小微企业的工具，越来越受到政府、金融机构和产业界的重视。近年来，供应链金融在业务规模扩充和模式的融合创新中，都得到极大的发展。

然而供应链金融的进程也并非一帆风顺，既有成功的经验，也有失败的教训。那么如何才能建立良性的供应链金融体系呢？

我们从流程操作、产品设计、风控管理的角度去探索，在实践进程和问题案例中总结错误、弥补漏洞。经过多年的实战，我们认为建立一个良性的供应链金融体系，首先要从四个基础问题认识供应链金融，即：

1、 供应链金融应该发挥什么作用？

2、 供应链金融的运作手段是什么？

3、 供应链金融的优劣势在哪里？

4、 在现状下供应链金融如何优化发展？

对这四个问题有正确的认识，才能托起供应链金融一个健康成长的起点，进而规范业务落地、消除隐患、稳固发展。下面我们对这四个基础问题逐一分析阐述：

一、供应链金融应该发挥什么作用？

提及供应链金融的作用，有一个普遍的认识就是贷款工具，特别是帮助核心企业取得贷款支持的工具。然而这种将供应链金融局限于融资的认识，会使它受制于融资企业的杠杆水平、贷款渗透率以及经营变化的影响，致其失效，甚至变成严重的风险隐患。

那么应该如何认识供应链金融发挥的作用呢？供应链金融的确可以提供贷款，但一定是基于供应链的实际需求中；服务对象有核心企业，但更多的是链条上较弱的中小微公司；而通过“贷款工具”来发挥的更根本作用，是稳定供应链的运作和降本增效。

随着社会分工的细化，市场生产模式由一家企业负责整个产品流程的“大而全”模式，逐渐转变为“术业有专攻”的供应链生产模式，即由不同企业各自负责部分流程。这种生产模式的变化，使更多的中小微企业参与其中，通过协同优化提高了整个市场的生产效率。

但在供应链的运作中，由于链条众多参与者经营与资源的相互差异，它们不得不面临着不同运作周期而导致的流动性需求，以及大量存货、原材料潜在巨大市场波动的风险对冲需求等问题，进而危及供应链整体的稳定与高效运营。

供应链金融的应运而生，将供应链上的所有企业作为一个整体，基于对供应链上交易结构、流程、要素的掌控，为满足供应链上企业由于真实贸易产生的资金和风险管理需求，提供了灵活的金融产品和服务，解决了链条上企业的棘手难题。

因此供应链金融发挥的作用，是作为供应链的润滑剂，熨平不同企业的运作周期差异，确保供应链平稳运营；是作为供应链的增效剂，通过增加优势企业的发展速度和管控风险，实现降低整体运作成本、增加效益。

二、供应链金融的运作手段是什么？

供应链的掌控，通过提供金融产品和服务在企业真实的经营中发挥了重要作用，那么它是如何参与并运作其中的呢？归纳起供应链金融的运作手段，我们总结为四种：即提供流动性、参与交易结构、管理风险和承受风险。

1、提供流动性

提供流动性是供应链金融最显而易见的运作手段，一方面解决供应链参与方对于产品设计、采购、生产、销售、服务全流程运营的资金缺口问题，保持供应链的平稳运作；另一方面也通过融资加快优势企业的运营周转速度，扩大业务能力，实现降本增效。供应链金融通过注入流动资金，直接参与供应链企业的流程运作中。

2、参与交易结构

供应链上的交易千差万别，从供货量、供货条件、结算方式等方面的差异催生了不同的交易结构。为更好的融入业务流程实现安全的风险管控，供应链金融通过灵活的金融产品，参与到交易结构的设计、执行和监控中，从而实现对供应链主体、流程、要素的掌控。

3、管理风险

供应链金融通过监控和对冲两种方式，执行于供应链中管理风险。首先在监控方面，供应链金融通过资金流向的监控、上下游关系了解和监管链条货物生产进度、仓储及物流情况等环节的落实，可以尽可能的规避不同主体的流动和操作风险；其次在对冲方面，通过期货、期权等手段，以合适的交易安排配合产量预期，有效管理供应链上企业在原材料、产成品上所面临的市场风险。

4、承受风险

供应链金融的最“后”运作手段，是在供应链中承受风险。在“危机四伏”的金融环境中，我们可以通过风控技术来尽可能的规避市场波动、操作疏漏、流动断裂以及信用风险的发生，但并不能完全幸免。供应链金融在更大范围的汇聚风险，也在通过赚取收益的方式为企业承受风险，实现风险之间的对冲，从而支持供应链条上的企业稳定运转。

三、供应链金融的优劣势在哪里？

供应链金融的运作过程与供应链业务的每一环节紧密相扣，通过金融的力量促进业务实现，在参与业务中控制金融风险。这种在产业与金融相辅相成的背景下，使供应链金融拥有明显的优势，但也存在一些弱势。

1、供应链金融的优势

（1）信贷资金的自偿性强

供应链金融贷款用于供应链真实的业务场景中，又通过促进业务实现后的未来收益来偿还贷款。这种围绕业务运作、以贷款产生的收入作为还款来源的融资模式，具有很强的自偿性，有效保障了还款来源。

（2）资金、货物监控便利

供应链无论是货物从生产、仓储、运输、销售过程的移动，还是资金从生产商、贸易商、服务商之间的流转，都有序运行在一个完整的闭环流程中。供应链金融运作在其封闭的环境下，可以便捷的监控资金的安全流动和货物状态的准确跟踪。

（3）接触客户便利

供应链金融始于借款主体，但任务的最终完成受制于所有参与企业的相互牵动。所以无论是在贷前的风险调查，还是贷中贷后业务的执行监控中，供应链金融都要视供应链上的所有企业为一个整体来统筹管理，从而具有接触客户的便利。

（4）数据收集便利

对资金流、物流、商流、信息流的四流合一，是供应链管理的重要抓手。供应链金融驾驭在产业的全流程中，可以因此便利的收集全面的数据。

2、供应链金融的劣势

（1）涉及主体多、评估关联性强

供应链本身是一个庞大的网链式结构，跨越着供应商、制造商、分销商、服务商等多重角色共同实现一个业务。因此供应链金融的风险不再止于借款企业，而是牵连到业务涉及的众多主体以及整条供应链的运营风险，有着“牵一发而动全身”的弱点。这样一来，供应链金融评估需要兼顾更多主体，难度加大，交叉风险高。

（2）运作流程长、管理难度大

一个完整的金融贷款业务要包含授信申请、决策、开户、签署合同、放还款等手续，自身就具有复杂的业务流程。再将金融业务融合到产业的生产、运输、仓储、销售等环节的执行中，编织成操作繁琐复杂的供应链金融体系，使其运作流程较长，相应管理难度提高。

四、在现状下供应链金融如何优化发展？

随着网络信息技术的普及以及科技发展的创新，市场产生的数据大幅度增长，大数据、人工智能、区块链、物联网等应用技术陆续实现，这让数据采集分析、计算决策的能力更加强大，让系统高效的执行、管理功能大大提高，让技术驱动问题优化的能力变得更强。

结合当下的优势技术背景，我们提出以数据优化决策、以系统提效执行、以技术迭代优化，化解供应链金融面临的弱势问题，推动供应链金融的优化发展。

1、以数据为中心、优化决策

供应链金融决策涉及主体多、评估关联性强，企业对资金需求小额频繁、短且急，传统线下收集材料、人工经验分析的决策方式，完全不适用于这种新型融资复杂高频的风险判断。

但随着数据信息的丰富，以及采集和智能计算能力的日益进步，我们可以通过线上数据的量化评估，实现供应链金融多方主体的综合风险决策。

首先在数据资源方面，不再局限于围绕企业线下记载的经营数据，我们可以打通征信、电商平台、第三方支付系统等丰富数据来源。其次在分析决策方面，通过人工智能分析模型、机器学习模型等，用数据还原业务行为，通过行为判断价值，再通过价值预期来量化决策。让客观细粒度的数据串联起供应链上的相关主体，通过高性能的模型技术，判断出科学、准确、高效的决策结果。

2、以系统为力量、提效执行

供应链金融面对的是一个主体众多、结构复杂、操作繁琐的庞大网链组织，运作流程长，管理难度大。而金融的快速响应是供应链业务最为迫切的需求，依靠人工线下推动执行和手动化记录管理，严重影响供应链金融的执行效率，同时存在较高的操作隐患。

在当前计算机成熟应用的背景下，我们可以通过系统的在线执行和自动化管理技术，来提升供应链金融的执行效率。

供应链金融系统的核心在于对商流、资金流、物流、信息流的汇集以及相关业务在线操作的集中控制管理。在商流中，通过系统实现全流程协议的在线签署；资金流中，通过系统实现资金的实时结算、票据在线开具；物流中，通过系统记载库存数据、监控物流运输；信息流中，通过系统实现动态数据的实时更新、在线审批决策、数据自动分析以及风险预警等等。通过系统将“四流”与买方、卖方、服务商、金融机构“四方”串联到一起，实现动态实时、可监督、结果不可篡的管理系统，促进供应链金融的高效执行。

3、以技术为驱动、迭代优化

在以往，供应链金融的优化改革是通过长期积累的业务经验亦或风险案例的总结借鉴，其被动和滞后性影响着供应链金融的主动前行。而现在随着新兴技术在供应链金融领域的研发与应用，我们可以实现科技驱动的自主优化。

例如区块链的不可篡改、可溯源、信息透明技术，通过保证信息的可靠安全优化供应链金融的数据孤岛问题；物联网的实时传感、智能控制技术，通过全程紧密跟踪优化供应链金融的货物监管；人工智能机器的自主学习技术，通过大量数据的主动分析优化供应链金融的需求和风险预测等等。慢慢的技术创新将成为功能优化的主要驱动力量，带领供应链金融迈向科技金融的更优发展方向。

通过上文对四个基础问题的分析可以认识到：建立良性的供应链金融体系，要始终清晰供应链金融的根本作用是为供应链的稳定运营、降本增效，避免为了贷款而贷款的风险；在金融运作中，落实好提供流动资金、参与交易结构、风险管理和承担的工作，严谨执行、缺一不可。

在产融结合的优势下，大力发挥供应链金融对资金、货物、客户、数据的便利管理优势；在科技创新的带动下，落实以数据优化决策、系统提效执行、技术迭代优化来弥补缺陷、推动发展。以此作为供应链金融的运作指引，将有效提高业务落实的实践能力，减少操作不当而导致的隐患，稳固供应链金融的发展。

来源：e票通