当前位置:首页 > 天逸智库

国际保理市场状况分析

作者:admin     点击:409      时间:2019-04-29

保理行业的发展经历了几十年,已经进入到业务模式比较成熟的阶段,在当前的贸易中作为一种重要的融资方式,为广大中小企业解决了资金需求问题。国际保理(InternationalFactoring)又称为承购应收账款,指在以商业信用出口货物时(如以D/A作为付款方式),出口商交货后把应收账款的发票和装运单据转让给保理商,即可取得应收取的大部分贷款,日后一旦发生进口商不付或逾期付款,则由保理商承担付款责任,在保理业务中,保理商承担第一付款责任。

 

目前国际保理细分领域中常见的业务主要有:直接出口保理、出口信保保理、离岸保理和进口保理

 

信保保理业务是指出口商在中国出口信用保险公司(简称“信保公司”)投保短期出口信用保险,并将保单项下赔款权益转让给保理公司,在货物出运后,保理公司在保单承保范围之内,以信保公司承担保险责任的出口应收账款为担保措施和第一还款来源,按照出口发票金额一定比例为出口商办理保理融资的业务。

 

目前对离岸保理的定义,自贸区管理办法并没有具体规定,银行保理方面也没有具体的规定。通常认为,离岸保理是指:注册在自贸区内的保理公司可以跟离岸公司和国内公司签署保理业务合同,受让离岸公司享有的对国外进口商的应收账款,然后再将应收账款转让给国外的进口保理商,根据国外的进口保理商为进口商核定的信用额度,由自贸区保理公司为出口企业提供融资。这样的结构安排,不仅为离岸公司解决了信用风险担保问题,还为国内出口商解决了融资问题。

 

因而下文我们将具体分析近年来国际保理业务的规模,以及国际保理业务的主要分布

 

全球保理业务

 

根据FCI历年公布的预估数据显示,近年来全球的保理业务持续增加,2017年全球保理业务达到2.60万亿欧元,达到近七年来全球保理业务规模最高一年,同比增长9.36%,也是近年来增长率最高的一年。全球经济发展缓慢,保理具有逆周期性的特点,因而近年来保理业务仍旧保持较高的增长速度。

 

图1 2011-2017全于保理业务规模

 

2011年至2017年全球各地区保理业务的总规模呈持续增涨的趋势,主要分布在欧洲、亚太地区和南美洲、北美洲。其中欧洲、亚太地区的保理业务规模一直占比较大,2017年欧洲市场占全球保理业务的66%,亚太地区占25%,且近年来这两个地区的业务规模呈持续增长的态势。

 

图2 2011-2017全球各地区保理业务规模

 

国际保理规模

 

从近年来全球国际保理的规模来看,全球国际保理呈持续增加的趋势。至2017年,全球国际保理业务达5,195.4亿欧元,同比增长2.45%。2012年国际保理年增长率较高,达到33.45%;2015年,全球国际保理总额达近年来最高,达5,293.8亿欧元;近两年国际保理规模呈缓慢增长的趋势。

 

图3 2011-2017年全球国际保理规模及增长率

 

根据FCI对全球保理业务的分类来看,主要分为国内保理和国际保理。国际保理规模占全球保理业务的比例近年来趋于平稳,在20%左右。2011年国际保理业务占比仅13%,2015年国际保理业务占比达到近年来较高点,为22.4%,通常全球保理业务中更多的是用于解决国内贸易的应收账款融资。

 

图4 2011-2017年国内、国际保理占比

 

2017年国际保理主要在欧洲和亚太地区,其中欧洲33402亿欧元,亚太地区1581亿欧元。国际保理交易规模较小的是非洲和中东地区,跟当地的经济发展水平以及对外开放程度有着密切的关系。随着“一带一路”[1]倡议的实施,其周边国家会受到“一带一路”倡议的影响,经济、贸易预计有大幅度增长

 

[1]一带,指的是“丝绸之路经济带”,是在陆地。它有三个走向,从中国出发,一是经中亚、俄罗斯到达欧洲;二是经中亚、西亚至波斯湾、地中海;三是中国到东南亚、南亚、印度洋。“一路”,指的是“21世纪海上丝绸之路”,重点方向是两条,一是从中国沿海港口过南海到印度洋,延伸至欧洲;二是从中国沿海港口过南海到南太平洋。

 

表1 2017年各地区国内保理、国际保理交易规模

 

目前国际保理业务绝大部分均为FCI会员国之间的基于国际贸易的融资服务活动,FCI会员国的国际保理占全球国际保理的比例均在80%以上。FCI的国际保理主要包括出口保理、进口保理和出口发票贴现业务。从下表的数据来看,出口保理融资一直占据FCI国际保理业务的较高的比重,2017年这一比例约为63.8%;其次是出口发票贴现业务占FCI国际保理业务的比例也相对比较高,2017年这一比例约为23.1%。

 

 表2  近年FCI国际保理规模及占比(单位:百万欧元)

 

随着进出口贸易进程的推进,尤其是世界经济一体化进程的加快,越来越多的国内企业在与国际市场接轨,对国际贸易中资金和资产的管理需要更加专业的机构提供专业的服务,特别是一些国内企业不熟悉国际贸易规则,对国际市场的风险预计不足,防范机制不够全面,容易产生操作风险、信用风险。

 

国际保理作为一种流行的贸易融资方式,现在也被越来越多的企业所接纳,不仅能解决企业的信用风险,也能及时为企业获得流动资金。特别是“一带一路”倡议的执行,对国际贸易、国际保理业务的发展起到了巨大的推动作用,为沿线国家的企业带来了资本市场的福利。


Copyright © 2015-2019 天逸金融服务集团 版权所有 鄂ICP备12009823号-1

鄂公网安备 42018502002196号

鄂公网安备 42018502003076号

鄂公网安备 42018502003078号