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《报告》连载 | 2.4商业保理市场的竞争

作者:admin     点击:409      时间:2019-04-17

 

 

基于我国商业保理市场的参与者特点,我国商业保理市场存在一些区别于发达国家保理市场的重要特征,同时,在未来的市场竞争格局中形成不同的业务竞争模式,以一些典型企业作为主要的代表,比如TCL的金单、京东白条、天逸的保付单等。

 

2.4.1银行保理与商业保理的比较

 

自2012年以来,商业保理公司改变了中国保理市场的格局。同期,银行保理业务略有萎缩。它们的不同发展方向暗示了这两类参与者背后的不同影响因素。

 

(1)中小企业的总应收账款大于大公司,这表明对中小企业金融的需求更大,这是商业保理公司的主要领域。

 

据国家统计局统计,工业中小企业应收账款占工业应收账款总量的60%(图32)。由于银行保理业务的审批费用高于商业保理业务,监管机构对银行保理业务的监管力度加大,因此银行保理业务往往只为大企业服务,而商业保理的主要客户更可能是中小企业。与银行保理相比,中小企业工业应收账款的规模更大,意味着商业保理的潜力更大。

 

 

(2)银行保理和商业保理的不同风险偏好使得它们采用不同的业务模式。

 

与基于应收账款的资产相比,银行通常更喜欢大公司的贷款。原因在于:

 

► 大公司的风险较低,财务和信用信息更加透明,使风险评估过程更加规范和可控。

► 银行通常对基于应收账款的资产缺乏足够的风险管理能力和经验,因此,不仅很容易受到信贷风险的影响,而且很容易受到操作风险的影响。

► 在过去的几年里,由于在银行产生的几起欺诈保理交易,对银行保理业务的监管趋紧。相比之下,商业保理公司对基于应收账款的资产具有更好的风险管理能力,并且由于较高的资金成本,其愿意寻求风险调整回报较高而不是绝对低风险和低回报的资产。

 

(3)商业保理和银行保理遵循不同的信用评估方法。

 

商业保理公司侧重于买方的信用评估,买方将向应收账款所有者进行偿付。而银行同时关注买方和卖方的信用状况,但这使得这一过程更加复杂,中小企业供应商很难获得融资。

 

 

由于信用评估的侧重点不同,商业保理商和银行的风险管理功能的风险评估标准和关键成功因素也不同(如表8)。

 

 

(4)总体来说,在供应链中结算交易的支付方式有四种:现金、银行承兑汇票、商业承兑汇票和记账交易。

 

近年来,由于大型产业企业的议价能力,现金支付变得不那么流行了。在其他三种方式中,银行保理更倾向于银行承兑汇票和商业承兑汇票,而商业保理公司则以记账交易为主,提供基于商业和银行承兑票据的灵活的融资。记账交易变得越来越普遍,因为它不需要银行的信贷(如图34)。

 

 

(5)已经为商业保理公司出台更多的扶持性政策。

 

2015年1月,中国人民银行出台了首个关于商业保理业务的国家政策,以规范应收账款登记流程,提高应收账款质押的信息透明度。2015年8月,财政部宣布关于发展商业保理业务的扶持性政策,取消了广东自由贸易试验区的注册资本限额。2016年,财政部还发布了两项政策指令,鼓励发展商业保理和商业保理资产的证券化。同时2017年、2018年政府也出台了鼓励中小企业发展商业保理业务的相关扶持政策,见下表。

 

 

如下表总结了银行保理和商业保理之间的区别。因为他们面对的是两个完全不同的市场,它们不应该被视为同一行业。

 


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