当前位置:首页 > 天逸智库

《报告》连载 | 发达国家保理业务、近年保理市场规模下降的原因

作者:admin     点击:96      时间:2019-04-09

 

2.2.3 发达国家保理业务

 

保理业务是19世纪欧洲商人在美国发明的。当欧洲人开始在美国做寄售业务时,他们雇佣了当地代理人来评估客户的信誉并代表他们发送货物。随着货物存储到代理人处,发票寄给代理人,他们开始向卖方提供营运资本流动资金,此后就形成了保理业务。经过近一个世纪的发展,2017年全球保理业务规模已增长到2.6万亿欧元,其中65%以上来自欧洲,其次是亚洲和美国。

 

2017年,全球保理业务的国内生产总值渗透率平均为3.4%。作为最发达的保理市场,欧洲的国内生产总值渗透率为10%;而美国的国内生产总值渗透率仅为0.5%,原因是国内生产总值基数大,资本市场高度成熟。中国在保理业务发展的早期阶段,其国内生产总值渗透率为3.7%,接近全球平均水平,但由于强劲的贸易流动,未来中国有可能实现更高的增长。

 

 

欧洲拥有世界上最大、最成熟的保理市场。其中银行占主导地位,银行和有银行背景的商业保理商的贡献超过90%。同时,这个市场也高度集中。在英国有49个保理商,2015年前十大保理商所占市场份额超过80%。与此同时,法律环境和欧洲政府坚定地鼓励了保理业务的发展,保护了保理商的所有权,同时也允许了保理业务的灵活性,从而开发新的保理产品以满足客户的个性化需求。

 

在发达市场中,美国的国内生产总值渗透率最低。美国保理业务的正常回收期约为1-3个月,明显低于约4-5个月的全球平均回收期。此外,伴随着世界上最发达、最全面的资本市场,美国市场也向企业提供了多种多样的融资产品,这些企业将发现保理产品在价格和灵活性方面不那么具有吸引力。

 

台湾、香港、新加坡等贸易口岸,都有着悠久的保理业务发展历史。由于贸易在其区域GDP中所占的比例很高,对保理业务的需求都远远高于全球平均水平。由于资本市场深度较低、银行融资占主导地位、国内生产总值基数较低,台湾的GDP渗透率高于世界上的其他市场。

 

相比之下,中国正处于发展的早期阶段,但自2014年以来已迅速赶上全球平均水平。2017年,国内生产总值渗透率已达到3.7%的全球平均水平,并有可能在不久的将来进一步达到经济合作与发展组织(OECD)6.3%的平均水平。保理业务的回收期在中国差别较大。在平均回收期约3个月的情况下,中国的一些交易,特别是中小型企业的交易,潜在的回收期可能会超过6个月。

 

2.2.4 近年保理市场规模下降的原因

 

中国保理市场的发展并非一帆风顺。2010年保理业务年交易量为1.1万亿人民币,2014年猛增至3.0万亿人民币,复合年均增长率为27%。然而,这一数量从2014年的3.0万亿人民币下降到2016年的2.2万亿人民币,并在2017年反弹到3.1万亿元人民币(如图21)。

 

 

2014年至2016年保理市场规模下降主要是银行保理市场下跌导致的,原因有二:一方面是银行自己的业务决策,减少了在保理行业的风险敞口;另一方面是相关监管政策的收紧。

 

银行在进行业务决策时,将风险偏好从激进转向相对保守,因为不良贷款率在2016年年底达到近5年高点,为1.91%。此外,2012年和2014年发生了几起应收账款融资欺诈丑闻:

 

2012年,中国建设银行因伪造的应收账款收据,发生了2,900万元人民币的保理违约。

2014年,杭州银行因在融资申请中伪造的合同和财务记录,发生了3,000万元人民币的保理违约。

 

另外在监管上政策有所收紧,限制了银行保理业务范围,注重强调风险管理。2014年,由于应收账款融资欺诈引发中国人民银行发布了《商业银行保理业务管理暂行办法》:

 

限制应收账款融资范围:将下列类型的应收账款排除在银行保理业务范围之外,未来应收账款、权利不明的应收账款、寄售合同、基于非法交易的合同、票据或其他证券所产生的付款请求;

 

强调应收账款融资的风险管理:具体规定了组织结构、客户筛选、信息披露等方面的要求。同时提出了谨慎的管理要求,强调买卖双方信用管理的全过程。而且要求银行严格审查基本交易的真实性,并合理地获取借款人或借款人的交易对手风险。


Copyright © 2015-2019 天逸金融服务集团 版权所有

鄂公网安备 42018502002196号

鄂公网安备 42018502003076号

鄂公网安备 42018502003078号