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《报告》连载 | 2.1.1中国应收账款市场规模

作者:admin     点击:1135      时间:2019-03-19

 

前期回顾(点击标题可查看)

 前言一:国际贸易金融的一世情怀(张燕玲)

 前言二:回望2018,展望2019(韩家平)

 前言三:一部浓缩的中国保理业务发展史——天逸的成长(温峰泰)

 1.1中国的经济环境

 1.2中国的政策环境

 1.3中国的信贷融资市场

 1.4中国资产证券化市场

 

2.1   中国商业保理市场基础

 

中国商业保理市场的发展,是基于应收账款市场为主的中小企业融资需求发展起来的,我们将对规模以上工业企业的应收账款、中小企业的融资需求、基于供应链金融的融资需求等方面进行分析。

 

► 2.1.1  中国应收账款市场规模

 

2018年11月9日召开的国务院常务会议指出,要加大对民营企业、小微企业支持力度,降低融资成本。因而全国规模以上的工业类企业应收账款的基本情况与中小企业的生存发展密切相关,就此进行分析。

 

1)工业企业应收账款规模持续增长

应收账款的数额直接影响保理业务的规模。从国家统计局的公开数据来看,截止2018年9月,我国工业类企业应收账款余额为14.24万亿元,同比增长10.8%。2017年底,我国工业类企业应收账款余额达13.48万亿元,比2016年底同比增长8.5%。从近年来全国工业类企业应收账款余额来看,每年的期末余额都呈递增的趋势,见下图。

 

图10:2012—2018年9月全国规模以上工业类企业应收账款余额<>/b

(来源:国家统计局,天逸金融研究院分析整理)

 

 据国家统计局数据来看,2012至今,全国规模以上的工业企业的流动资产总额持续增长,2017年年末同比增长了9.6%,2018年9月底同比增长了9.6%。同时应收账款占流动资产的比重也呈逐年增加的趋势,近年增速有所放缓。2016年年底应收账款占流动资产的比重比上一年同期缓慢增长,说明规模以上工业企业的流动资金风险也在增加。截止2018年9月应收账款占流动资产的比重25.9%,高于2017年底0.7个百分点,说明规模以上工业企业的流动资金的风险今年依然存在,下半年流动性风险有增加的趋势。

 

表2 全国规模以上工业企业应收账款及流动资产

(来源:国家统计局,天逸金融研究院分析整理)

 

从现有的数据分析来看,应收账款的余额持续增加,而其占流动性资产的比例也在持续增加,较多的应收账款将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流,公司的营运资金存在一定的压力。特别是下游客户的回款速度放缓,公司也未进行有效的应收账款管理,那么会对公司的资金周转和经营业绩产生一定的不利影响,因而应收账款的流动性风险需要采取有效的防范,特别是下半年工业企业应收账款规模出现较大幅度的增加,应收账款的有效管理也需要尽早提上日程。

 

2)分经济类型工业企业应收账款,私营经济、集体经济流动性风险增加

根据国家统计局的规定,将工业类企业划分为国有经济、集体经济、私营经济、个体经济、联营经济、股份制经济、外商投资、港澳台投资、其他等经济类型。对主要经济类型的工业企业的近五年来的应收账款余额进行分析,可以看出,各经济类型的工业企业应收账款余额近年来呈逐年增加的趋势,其中股份制工业企业的应收账款余额持续上升,截止2018年9月同比上升11.1%,达9.51万亿元,高于2017年底8.78万亿元。其次是外商及港澳台工业企业的应收账款余额,近年来也持续攀升,截止2018年9月达到4.36万亿元,同比增长10.4%。私营工业企业的应收账款余额到2018年9月达到3.63万亿元,同比增长11.6%。国有控股工业类企业的应收账款余额为3.16万亿元,同比增长6.5%。集体工业企业的应收账款余额近年来呈平稳的趋势,截止2018年9月共有423亿元。

 

 

图11: 2012—201809分经济类型工业类企业应收账款余额

(来源:国家统计局,天逸金融研究院分析整理)

 

从当前可获得的数据来看,应收账款余额占流动资产的比率近年来一直呈缓慢上升的趋势,其中外商及港澳台的工业企业应收账款余额占流动资产的比率一直比较高,2017年底达到32.5%的高点,截止2018年9月这个比率有所下降,为32.3%。其次可以看出,私营工业企业的应收账款余额占流动资产的比率也一直较高,并呈缓慢的上升的态势。从下图可以看出,股份制工业企业、国有控股工业企业、私营工业企业和外商及港澳台工业企业的流动资产风险在逐年增加,需要有效地进行应收账款的管理和流动性风险的控制。

 

图12:分经济类型工业企业应收账款余额占流动资产的比率

(来源:国家统计局,天逸金融研究院分析整理)

 

3)各行业应收账款,计算机、通信行业应收账款增长最多

截止2018年9月,全国规模以上工业类企业的应收账款中居前十位的包括这些行业,计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、汽车制造业、通用设备制造业、非金属矿物制品业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、电力、热力生产和供应业、金属制品业、医药制造业。从已经公布的2018年全国规模以上工业类企业主要行业的应收账款余额来看,水的生产和供应业的应收账款同比增长速度最快,达25.8%;其次是计算机、通信和其他电子设备制造业,增长幅度达23.9%,同时电力、热力生产和供应业、汽车制造业、医药制造业、化学原料和化学制品制造业等行业的应收账款增长幅度均在10%以上。


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